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钢厂利润再创新高 限产炒作之后钢 价趋于平静

发表时间:2017-11-20 14:51:00
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策略跟踪:黑色螺纹、热卷,焦炭、焦煤、有色沪镍 其他主品种主合约 1801,郑煤,焦煤,沪镍,螺纹,热卷 1805,铜 1081 合约,沪金 1712 合约 备注:沪市可根据便利性选择操作市场,但需注意期所合约换月。股票池跟踪 本次市场的调整为系统性的调整,动力主要来自中小盘次新
策略跟踪:黑色螺纹、热卷,焦炭、焦煤、有色沪镍
其他主品种主合约 1801,郑煤,焦煤,沪镍,螺纹,热卷 1805,铜 1081 合约,沪金 1712 合约 备注:沪市可根据便利性选择操作市场,但需注意期所合约换月。

股票池跟踪
本次市场的调整为系统性的调整,动力主要来自中小盘次新股等个股大面积的深度调整以及能源资源 类个股的杀跌,同时以往支撑大盘的白马股也进入分化裂变期,因此本次调整无论时间还是空间上还 是要有所延伸,定性中级调整。但是鉴于上海市场主力对大市值蓝筹的掌控力强,相对的杀跌空间会 有所收敛,这也体现在保险、银行等个股的强势拉升护盘对上证 50、沪深 300 两个指数的提振上, 显然目前的结构性行情开始向极端的一九方向发展。就技术层面而言,下周大盘惯性下探触及 3350 附近,即可稳定下来并转入平台整理阶段。但是就技术角度而言,这本该是持续三周的杀跌行情,但 是鉴于大金融板块的力挺以及绝大部分个股早就开始了深度调整因而杀跌动力逐渐衰减,因此,本次 调整整体形态上仍看大平台结构

交易所动态
2017 年 10 月 31 日交易风险提示: 1、今日郑商所,所有品种 1711 月份合约自进入交割月第一个交易 日起,交易所保证金上调为 20%,涨跌停板幅度不变。 2、今日大商所,所有品种 1711 月份合约自进入交割月第一个交易 日起,交易所保证金上调为 20%,涨跌停板幅度上调为 6%(焦煤, 焦炭和铁矿石品种涨跌停板幅度保持不变)。 3、今日上期所,所有品种 1711 月份合约(线材和燃料油品种除 外)自进入交割月第一个交易日起,交易所保证金上调为 15%,涨 跌停板幅度保持不变。所有品种 1712 月份合约(线材和燃料油品种 除外)自进入交割月前一个月第一个交易日起,交易所保证金上调 为 10%,涨跌停板幅度保持不变。天然橡胶 RU1805 持仓量大于 12 万,根据交易规则,结算时交易所保证金比例上调为 10%,涨跌停 板幅度不变。 请您提醒客户注意相关品种风险!

研究员赵老师
沪镍:镍价遭遇两年多来最大三天跌幅,因为市场越发担心这种不锈钢原材料金属的需 求。伦敦时间下午 5:50,伦敦金属交易所镍价下滑 2.9%,结算价 11,350 美元/ 吨。周一以来累计下跌 9.1%,为 2015 年 7 月
操作建议:镍 1805 合约,目前仍在延续空 头趋势,暂无底部迹象,建议 谨慎做空 上方压力 94200 和 95300,下方支撑 91500,90400 附近。

PTA:装置重启预期逐渐兑现,上周华彬石化投料运行,70 万吨顺利出产品,另外 70 万 吨正在调试。此外,翔鹭石化能否如期在 11 月上旬重启成为本周关注的焦点。 “装置重启预期逐渐兑现,但供应紧张局面难以马上缓解,外围商品上涨将提振 PTA 期价。原油价格偏强,化工品整体反弹对 PTA 略有提振。
操作建议:PTA1801 合约,建议逢低短多, 下方支撑 5560,5540。上方压力 5610,5630。突破 5630 建议顺 势做多。


研究员魏老师
铁矿石:从铁矿本身需求来看目前还维持相对高位:据中钢协统计,9 月下旬,会员钢企粗 钢日均产量 187.14 万吨,旬环比增加 2.1 万吨,增幅 1.13%;全国预估日均产量 240.13 万吨,旬环比增加 2.28 万吨,增幅 0.95%。 从供应和港口库存来看,目前国内铁矿产量和进口量维持中等水平,但港口库存自 6 月 16 日创下新高后逐步下滑;钢厂铁矿石库存天数维持中等偏下运行,铁精粉库 存一路下滑。
操作建议:铁矿 1801 合约,短期震荡,多 空较为反复,短期继续按震荡 策略来对待,周线上 10 周线向 下,这对于短期来讲是一种压 制,大概率上如果周线有冲高 动作,那么势必要回回落,所 以尽量避免在有快速上攻的动 作后追涨,目前主力合约要重 点观察是否能够站稳 20 日线, 也就是 452 一线,然后就是颈 线 480 一线,目前看主力合约 有走头肩底的潜质,但是在正 式突破前,还是维持震荡走 势。

郑醇:内地甲醇市场局部上涨。西北地区出货尚可,暂稳整理;环渤海地区心态积极,继 续上涨;淮海地区交投暂可,窄幅盘整;期货下跌,华东、华南港口市场走势坚 挺。当前国内甲醇企业库存多处于低位,市场操作心态积极。河北、山西等地受限 产影响区域内开工不高,加之西北市场挺价支撑,区域内继续拉涨为主。传统下游 开工负荷一般,部分终端下游利润承压预降负,采购情绪放淡,高位成交略显乏 力。港口方面,华南港口库存偏低,区域内可流通货源较少,市场挺价运行,随之 烯烃利润持续压缩,及甲醇期货下滑,市场推涨谨慎。临近周末国内甲醇市场或高 位震荡为主。
操作建议:郑醇 1801 合约,继续维持高位 震荡,目前来看短线不是很清 晰,也就是说小四浪整理还是 仍出 3 浪周期内的分歧,不论 如何,如果是三浪,那也倾向 于末期,如果是四浪调整,那 也是比较强势的整理,并未和 二浪一样是单纯的价格回撤。 所以追涨杀跌是下策,从目前 来看,可以以 10 日线为防守做 低吸逢高抛出。

研究员刘老师
沪铜 :供需偏弱, 铜价 将 继续承压 ( 1 ) 上期所库存报 1 62800 吨,较前周 继续 大幅增加 1 7329 吨, 注册仓 单 32418 吨。上海保税区 4 6. 3 7 万吨, 减少 0.5 万吨 ;广东 库存 2. 00 万吨, 减少 0.12 万吨;无锡库存 0. 68 万吨, 增加 0 .33 万吨 。伦铜库存 最新报 2 477 00 吨,较前周 减少 12450 吨,注销 仓单 99450 吨,注销比例本 周 微幅 上升 至 40. 1 5 % 。 ( 2 ) 截 1 1 月 14 日当周,对冲基金和基金经理 大幅减少 COMEX 铜期货及 期权净多头头寸 ,本周 继续 减少 2861 手,至 39714 手 。
操作建议:沪铜 1801 合约,夜盘有所高 开,但是反弹无力,沪铜建议 多看少动,短期无明显方向。

焦煤 期价短时反弹,但弱势难改 ( 1 ) 柳林低硫主焦 1460 元 / 吨( - 40 ),柳林高硫主焦 1060 元 / 吨 ( - 20 ),临汾安泽地区的主焦煤价格 1380 元 / 吨( - 20 ),此 外配焦煤 价格均出现 20 - 100 元左右的回落。另外,京唐港山西 主焦煤价格 1610 元 / 吨( - 40 ) ; ( 2 ) 上周焦炉开工率 68.45% ( - 3.49% ) ; ( 3 ) 独立焦企炼焦煤可用天数 15.30 天( +0.23 ),钢厂炼焦煤 可用天数 16.21 天( - 0.41 ) ;
操作建议:焦煤 1805 合约短期底部形态完 成,下午盘之前以低多为主。

研究员蒋老师
螺纹: 热卷 钢材:限产逐步发酵,钢价调整后有望重回强势 ( 1 ) 高炉产能利用率环比大幅降低 6.7 至 72.63% ,剔除淘汰产 能的利用率 为 78.81% 。唐山地区 164 座高炉中有 93 座检修及停 产, 剔除 2016 年去产 能淘汰高炉后产能利用率约在 59.64% ,环 比降 20.34% 。从唐山目前限产情况 看,由于供暖任务影响,产 能利用率仍接近 6 0% ,限产目前执行力度略不及市 场预期。 ( 2 ) 找钢网和我的钢铁网口径库存走势一致,螺纹库存继续大 幅下降。但由 于这一库存数据反映的是限产前最后一周的情况, 而市场更为关注限产后的库存 变动。因此对于库存大幅下降, 市场反应始终平淡,等待观察本周库存表现。 ( 3 ) 从 17 日最新动态看,唐山地区产能利用率从 15 日的 64.98% ,进一步 降低到了 59.64% ,逐步向限产目标靠拢,说明 目前供应这端,限产是在逐步深 入的。
操作建议:螺纹 1805 合约,偏空头趋势, 建议下午盘之前以高空为主。 热卷 1805 合约,偏空头趋势, 建议下午盘之前以高空为主。

研究员李老师
白糖 :广西开榨,郑糖回落 ( 1 )进口关税上调,进口量下降,进口成本增加,利多郑糖; ( 2 )产不足需, 但 国家 放储 ; ( 3 )走私受政策打击力度影响较大,需要持续跟踪,对食糖形成利空;高糖 价 或影响食糖消费,对食糖价格形成利空; ( 4 )中期看,食糖增产,对郑糖形成利空;
操作建议:白糖 1801 合约,日内偏空,建 议逢高做空为主。

郑煤:政策保供应,关注本周长协签订情况 ( 1 ) 17 日,秦皇岛 Q5500 价格 665 元 / 吨( - 7 ),广州港 Q5500 价格 795 元 / 吨( - 5 ),进口 Q5500 价格 85.5 美元 / 吨( - 2.0 )。 海 运 费继续上行,秦港 - 广州港海运费涨 6.2 元 / 吨至 60.1 元 / 吨 ; ( 2 ) 17 日,秦皇岛港库存 681.0 万吨( - 10.0 ) ; 3 ) 沿海六电厂日耗累计 420.4 万吨( +30.8 ),库存 1269.1 万 吨( - 17.8 ),可用天数 20.4 天( - 1.56 ) ;
操作建议:郑煤 1085 合约,短期底部区域 形成,建议日内回调作多为 主。

二、期货市场监测




每日股评:本次市场的调整为系统性的调整,动力主要来自中小盘次新股等个股大面积的深度调整以及能源 资源类个股的杀跌,同时以往支撑大盘的白马股也进入分化裂变期,因此本次调整无论时间还是空间上还是要有所 延伸,定性中级调整。但是鉴于上海市场主力对大市值蓝筹的掌控力强,相对的杀跌空间会有所收敛,这也体现在 保险、银行等个股的强势拉升护盘对上证 50、沪深 300 两个指数的提振上,显然目前的结构性行情开始向极端的一 九方向发展。就技术层面而言,下周大盘惯性下探触及 3350 附近,即可稳定下来并转入平台整理阶段。但是就技 术角度而言,这本该是持续三周的杀跌行情,但是鉴于大金融板块的力挺以及绝大部分个股早就开始了深度调整因 而杀跌动力逐渐衰减,因此,本次调整整体形态上仍看大平台结构


今日市场主力资金整体以流出为主,电子,化工,电子信息,机械等板块资金流出居 前。银行,券商,工程建议。资金小幅流入。




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